上周玻璃期貨窄幅震蕩，主力合約FG2309收盤較前一周上漲0.46%報1517元/噸?，F貨方面，河北沙河安全實業白玻大板報價1738元/噸，較前一周下跌0.97%。
供給方面，玻璃現貨價格回落，生產利潤延續走弱但仍處于同期較高水平，周度行業平均生產利潤466.28元/噸;上周全國浮法玻璃生產線在產242條，日熔量16.54萬噸，利潤刺激新點火和復產產線增加，產量逐步恢復，玻璃供給壓力緩慢增加。
需求方面，“弱現實”和“強預期”博弈激烈，市場對政策面的進一步加碼仍抱有期待，但是短期處于梅雨消費淡季，中下游觀望氛圍偏濃，投機備貨需求下滑，多數維持少量剛需采購，社會庫存消化偏緩，廠庫小幅累積。截止6月29日，全國浮法玻璃企業庫存5573.90萬重量箱，較前一周上漲0.89%，庫存在5年均值上方運行。
綜合來看，短期玻璃基本面偏空難以逆轉，但是需要關注宏觀方面對于地產相關利好消息對盤面的影響。
【影響因素總結】
利多：
1、房地產竣工數據延續回暖，市場對下半年“保交樓”政策進一步加碼有較高的預期。
利空：
1、成本端價格大幅下滑，玻璃生產利潤改善，當前利潤處于同期高位，行業冷修數量下滑，復產產線預期增加，中長期供給壓力或將逐步顯現。
2、玻璃實際需求緩慢恢復，但終端地產資金鏈緊張問題依然存在，下游加工廠回款擔憂情緒仍存。
3、國內浮法玻璃市場整體需求恢復一般，局部市場受到供應、天氣等因素影響，成交放緩;中下游消化自身庫存為主，按需采購浮法原片。
【主要邏輯和風險點】
1、主要邏輯：玻璃真實需求改善有限，中下游消耗前期庫存，玻璃廠庫連續累積，但政策利好或提振盤面，預計短期玻璃震蕩偏空為主。
2、風險點：房地產政策落地超預期、玻璃生產線冷修量增加。
文章來源：大越期貨